很多人看到"盈利 50% 就平仓"觉得亏了——明明能赚 100%，为什么不拿到期？本文用一个真实案例算清楚这笔账。

赚钱之前，先考虑怎么活下来。本文通过真实的杠杆试错经历，揭示为什么 1.5 倍是期权卖方最舒适的杠杆区间。

一个是靠时间衰减收租，一个是靠公司利润分红。两种"被动收入"模式，究竟哪个更适合想建立现金流系统的你？

很多人做期权的目标是"年化 50%+"。但走过爆仓、翻倍、再爆仓的完整循环之后，我终于明白：可持续的 15%，远胜过不可持续的 50%。

每个月都在收权利金，看起来稳赚不赔。但 4,300 股资金锁死、提前平仓无门的经历，让我彻底重新理解了"流动性"三个字。

一笔自以为小赚的做T，报表上却炸出 -$424.15 的已实现亏损？用真实成交拆解 FIFO 的记账逻辑、浮亏到已实现亏损的转化，以及成本数字背后的会计幻觉。

7月9日 $12.625 买入 100 股想做 T，NOK 一周内跌到 $9.89，7月17日割肉，已实现 -$298.34。同期卖出的 13P 也亏 -$337——NOK 7 月中旬一周亏了 -$635 的全貌。

6月30日卖 1 张 NVTS 16P 收了 $17 权利金，7月2日被指派以 $16 接货 100 股，拖到 7月17日以 $10.94 割肉，已实现 -$491.76——期权腿赚的 +$202 全被正股拖延吞掉，还倒贴 $290。

5月28日 $11.70 买入，6月30日 $9.63 摊平，7月17日 $7.68 再摊——同一天又以 $7.90 割掉最贵的批次，已实现 -$382.15。同期 QUBT 期权腿赚了 +$241，全被正股摊平亏掉。

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