今晚这笔，是被行情推到面前的必答题。
RGTI 连跌六个交易日，从 $15.17 阴跌到盘中的 $12.12。手里那张 10/16 到期的 14.5P，已经深度价内——Δ −0.98，价格里几乎只剩内在价值，时间价值薄得可以忽略。不处理，周五收盘后它就是一张 200 股的接货单。
美东 10:03，一纸组合单完成处置：买回 14.5P×2 @$2.34，同时卖出 2027 年 1 月的 14.0P×2 @$2.76。
净现金流：+$84。
一颗两天到期的雷，换成一颗九十三天的雷——过路费，是它自己付的。
一、账本先摆上桌
📒 账本明细（点击展开）
开仓（10/2 卖出）
| 日期（美东） | 合约 | 方向 | 张数 | 均价 | 权利金 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10/2 | RGTI OCT 16’26 14.5P | 卖出开仓 | −2 | $0.394 | +$78.80 |
展期（10/14 组合单，一次成交）
| 时间（美东） | 合约 | 方向 | 张数 | 均价 |
|---|---|---|---|---|
| 10/14 10:03 | RGTI OCT 16’26 14.5P | 买入平仓 | +2 | $2.34 |
| 10/14 10:03 | RGTI JAN 15’27 14P | 卖出开仓 | −2 | $2.76 |
结算（双口径，都是实读）
| 口径 | 金额 | 含义 |
|---|---|---|
| 旧腿结算 | −$390.74 | 券商已实现盈亏口径（14.5P 的完整一生） |
| 组合单现金 | +$80.98 | 账户现金 $1,020.50 → $1,101.48 |
| 覆盖比例 | 141% | 新权利金 $552 ÷ 旧腿亏损 $390.74 |
两个数字都真实、含义不同：一个回答”这条腿一共亏了多少”，一个回答”今晚这笔滚动让现金变多了多少”。引用时请注明口径。
二、先划掉”接货”：账户装不下那 200 股
三条路里最先出局的是”什么都不做”：
- 接货要掏 $2,900 现金（14.5 × 200），账户现金只有 $1,020——接完转负（−$1,880），靠融资扛；
- 接货后 RGTI 持仓变 400 股 ≈ 60% 净值——是稳健集中度线的两倍；
- 这也不是新问题：10/6 的系统体检就标过「接货 $2,900 > 可用资金 ⚠️」。
在我们的规则里，接货只有一个身份：事故。用接货去解决接货，等于把期权的问题升级成账户的问题。
三、三条路里，选了”收钱那条”
- 直接买回：−$441 一次性清雷、义务归零——但现金只剩约 $580，仍低于底线；
- 展期到 12P（1 月）：付 $142–176 净支出，换来更低的 Δ（−0.39）和 2.7% 的缓冲——用现金买安全边际；
- 展期到 14P（1 月）：净收 $84，义务降一档（14.5 → 14.0）、时间多 91 天——用概率换现金流。
③ 和 ④ 的现金差约 $230。我选了收钱的那条，同时把它的代价写清楚：新腿仍在价内约 15%、Δ −0.58——接货仍是基准情景（约六成概率），而不是尾部情景。这不是”拆雷”，是”换弹”：把一颗两天的雷，换成一颗九十三天的、还回收了一点现金的雷。
四、执行记录：一纸组合单，先买后卖
- 美东 10:03:22，组合单（BAG）一次成交：净价 +$0.42/张（$2.76 − $2.34），2 张 = +$84；
- 用组合单的理由：两条腿原子成交——不存在”先卖后买”之间那段裸空窗口，价格也在挂单那一刻锁死；
- 成交后核对：现金 $1,020.50 → $1,101.48；持仓变动侦测自动留痕（14.5P 消失、14P JAN 进册）。
（写稿时新腿报价 $2.72/$2.89，与卖出价 $2.76 基本平水——这轮滚动目下不赚不亏，赚的是”时间”。）
五、代价与后续：三个月不是”放着等”
代价三行先说透：接货概率约六成、接货成本 $2,800、保证金只降了一档（76.8% → 75.3%，仍在 60% 硬门之上）。所以后面配三条管理触发线：
- 腿价 ≤ $1.40（从 $2.76 回落约 50%）→ 评估买回收尾；
- RGTI 站回 $14 上方 → 让时间价值自然衰减，不折腾；
- 节点：11/11 财报前复查；1/15 到期前 30 天必须定案——禁止拖到到期日再现场做决定。
还有一句写给未来的自己：若被行权，接货日 = 减仓日，两个交易日内处理，不加仓、不摊平、不等回本。
六、顺带记账：NOK 的 10 张 T 仓
同一周的账户里还有另一笔动作：10/13 美东午后，买入 NOK JUN 2027 10C ×10 @$1.87。它的定位是”做 T 仓”——短线承接、弹起就走，与 20 张长期底仓分开记账，平仓时机由自己把握。它把这批 LEAP 的均价从 $2.563 拉低到 $2.334；同时，流程备注也照旧写全：这笔加仓发生在保证金高于解冻线的窗口内——账要写全，是这套系统最不像”营销号”的地方。
七、猎手复盘
做对的：
- 没有用接货解决接货——先划掉最贵的默认结果，剩下的选项才值得比较；
- 执行干净——组合单、卖在中间价、账实分毫不差；
- 现金流方向为正——在”付钱展期”和”收钱展期”之间，把约 $230 的现金差留在了口袋里。
要记下的：
- 晚一天，贵约 $114。 处置计划写的是 10/13 硬截止、限价 $1.75–1.77 保成交——没有执行。三天里 RGTI 又跌约 5%，同一笔买回从计划中的约 $1.77 走到实际的 $2.34。展期的账单，一大半是”等”出来的。
- 展期不是回本。 覆盖 141% 的意思是”这笔滚动净额为正”，不是”没亏”——旧腿 −$390.74 已经进了账本，赖不掉。
- 三个月也是三段决策。 触发线不是装饰；下次读到这一段，先去查一遍它们的现值。
展期这个词，听起来像”再给它一点时间”。但在账本上，它写的是一句话：用现金和时间，重新给风险标价。
这次标价的结果是 +$84——不多，但方向是对的：账户没有因为一张到期的合约，被迫变成它不想成为的样子。
拆弹的人，不该爱上炸弹。三个月后见分晓。
实盘分享 · 与 量子大涨日的两条腿、正股分阶段退出 Day 1：RGTI 挂 18C 收租、QUBT/RGTI 双 call 买回 同属量子仓位管理系列。
证据：成交与结算数字取自 TWS 实读（get_fills：10/14 组合单两腿成交价 $2.34 / $2.76；reqPnL −$390.74；现金 $1,020.50 → $1,101.48 前后快照互验）；账户口径与总额台账见实盘页。